作为国内半导体材料领域的关键企业，飞凯材料凭借持续技术攻坚，不断打破国外“卡脖子”制约，推动国产替代进程提速，2025年上半年相关业务表现尤为突出。2025年上半年，飞凯材料实现营业收入14.62亿元，同比增长3.80%；归属于上市公司股东的净利润2.17亿元，同比激增80.45%。

　　在产品结构优化方面，公司持续推动业务聚焦与升级，主动剥离不具竞争力、盈利能力弱的产品线，集中资源布局高附加值材料领域，为业绩的可持续增长夯实了基础。

　　其中，湿电子化学品营业收入同比增长近30%，EMC环氧塑封料向先进封装领域切换，高毛利产品占比持续提升，成为公司新的增长引擎。

　　此外，公司自主研发的厚膜负性光刻胶成功适配2.5D/3D先进封装工艺，临时键合材料形成热解键+机械解键为主、激光解键为辅的多技术路径产品体系。

　　在关键材料领域，飞凯材料同样实现了国产化突破。公司发布的Ultra Low Alpha Microball产品，最小直径可低至50μm，填补了国内行业空白，直击先进封装用基板的"卡脖子"难题，并成功入选上海市高新技术成果转化项目。

　　除了技术层面的突破，飞凯材料还通过"技术+服务"双轮驱动战略，持续巩固与核心客户的合作深度，提供从材料选型到应用调试的全流程技术支持，实时解决制程中的痛点问题，有效提升了客户满意度与合作粘性，进一步强化了公司在产业链中的战略地位。

　　与此同时，精细化成本管控成为推动利润大幅提升的又一关键因素。通过持续优化管理流程、提升运营效率，公司成本费用率实现显著下降：2025年上半年，管理费用同比减少6.74%，财务费用同比减少19.43%，精细化管理成效显著。

　　此外，公司依托垂直整合的生产基地布局，不断提升运营效率。飞凯上海总部侧重研发与非危化品生产，安庆基地承担危化品生产，南京与苏州基地聚焦液晶及高端车载显示产品，加上新建的苏州凯芯半导体材料生产基地，形成了覆盖长三角的产业集群。这种布局不仅分散了供应风险，更实现了原材料就近调配、工艺参数协同优化，使产品交付周期、单位能耗都实现了下降。

　　在应对行业波动方面，飞凯材料的逆周期投入策略成效显著。当半导体行业处于调整期时，公司反而加大对先进封装材料的研发投入；在大尺寸显示面板产能过剩时，提前布局车载等中小尺寸显示高附加值细分市场。这种战略定力，使得公司在2025年上半年实现净利润激增，显著跑赢行业增速。

　　在显示材料领域，飞凯材料持续通过技术积累与战略布局强化核心竞争力。2017年，飞凯材料收购江苏和成显示科技有限公司，进一步完善了其在屏幕显示领域的产品布局，为显示业务的稳健发展奠定了坚实基础。此后，显示业务不断壮大，根据2025年半年报显示，报告期内显示业务占公司营业收入的48%。

　　今年6月，飞凯材料完成对JNC株式会社显示液晶专利的全面收购，通过整合JNC的专利组合和客户资源，公司快速弥补了中小尺寸液晶材料的产能缺口，形成大尺寸巩固份额、中小尺寸突破增量的双轨格局。

　　在紫外固化材料领域，飞凯材料持续保持技术领先，同时将研发能力延伸至相关前沿化学品原材料。其自主开发的新一代TMO光引发剂，凭借自主知识产权和优异性能，已在国内外多个国家和地区获得授权，并以领头注册人身份获得欧盟REACH注册认证，可销往对化学品管制极为严格的欧洲地区。

　　在传统光引发剂TPO因存在生殖毒性在2023年6月被欧盟列入高度关注物质候选清单，极大限制相关产品出口的情况下，飞凯材料TMO的出现或有望为公司开辟新的增长空间。

　　在三大事业部的技术突破和市场拓展基础上，飞凯材料的多产品矩阵协同优势也日益显现，为公司穿越行业周期提供了坚实支撑。公司2025年推出的高导热环氧塑封料，热导率较传统产品大幅提升，助力解决5G设备散热难题；半导体剥离液作为芯片制造的清洁大师，能实现制程残留物的高效去除。这些产品与光刻胶、液晶材料形成互补，使公司在半导体、显示、通信等多领域形成协同优势。

　　飞凯材料的核心竞争力源于持续不断的技术创新，研发投入占比始终保持在6%-7%。公司2025年上半年研发费用超9000万元，近600人的研发团队中本科及以上学历占比超50%，这样的投入强度在材料行业并不常见。公司获批设立博士后科研工作站和国家企业技术中心，配备了先进的研发设施，能够同时开展从新材料创制到试生产的全链条创新研究。2025半年度财报显示，公司研发费用占营业收入比例为6.21%，持续的高投入为技术突破提供了坚实基础。